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新能源汽车销量上涨 有望带动带动上游材料

2017-05-04
  
5月2日国内最新钴价374833.34元/吨,近来90天上涨27.42%。业内人士称,钴市在4月的强势反弹后,仍有很大也许在五月里持续上涨最少半个月的时间。
    5月2日国内最新钴价374833.34元/吨,近来90天上涨27.42%。业内人士称,钴市在4月的强势反弹后,仍有很大也许在五月里持续上涨最少半个月的时间。
    供应方面,据有色金属职业研究组织安泰科分析,遭到钴盐报价高于金属钴价的影响,估计2017年国内金属钴产值将有所削减。海外商场因为有些冶炼公司持续停产,2017年钴供应量有也许进一步削减。
    需要方面,估计2017年我国钴消费量为5万至5.2万吨,同比添加10%。钴的首要用途包含以钴酸锂和三元资料的形式作为锂电池生产材料中的正极资料。5月2日,工信部发布第四批新动力轿车(爱基,净值,资讯)引荐目录,共包含96户公司的453个车型,本年以来累计发布4批136户公司的1473个车型。在新动力车产销放量的布景下,上游的三元电池需要将支撑钴价。组织估计2017年-2020年,我国和国外三元资料钴需要量将别离以70%、50%的年均复合增速添加。
    展望后市,因为致使上一年以来这一波钴价猛涨的首要逻辑——供需失衡的现状仍未有显着反转,在供应有限、需要仍强的情况下,钴价有望持续坚持强势。
    有关概念股:
    格林美(6.99 -0.57%,买入):经过处理各种电子废弃物循环再造超细钴镍粉末,已构成“原料收回—前驱体制作—三元资料制作”的动力电池正极资料中心产业链。
    华友钴业(49.41 -0.50%,买入):本年前三季净赢利为1117万元,完结扭亏为盈。公司一起表明,获益于钴商品产销量添加及商品报价上升,估计本年全年净赢利为正。华友钴业是国内最大的钴商品出产商之一,在具有资本优势的基础上,公司活跃拓宽产业链下游事务。
    金岭矿业(7.70 -1.53%,买入):锂电池生产材料钴酸锂电池(特斯拉用)的首要原料是钴,两市生成钴的上市公司有金岭矿业,业内人士俗称金岭钴, 2011年全年共出产钴精粉金属量60.13吨,出售55.31吨。2012年上半年共出产钴精粉金属量30.12吨,出售22.23吨。
    宏达股份(5.52 -1.78%,买入):2011年9月,控股子公司四川钒钛(注册资本1亿元,公司占51%)拟出资建造的攀枝花市红格南矿区钒钛磁铁矿归纳开发利用项目获得《公司出资项目存案通知书》。总出资为183.22亿元。其中就包含200吨/年电钴项目。
    奥特佳(12.50 -0.16%,买入):2012年2月,公司拟以1.1亿元收购兴嘉盈所持文山州卡西矿业有限公司45%的股权,有关股权登记手续已于2012年7月18日处理结束,卡西矿业现有一个采矿权和三个探矿权,矿种为锰矿。
    海亮股份(8.06 -0.12%,买入):除了早上钴矿的音讯影响以外,还有我国有色金属加工工业协会常务副理事长兼秘书长马世光表明,将来几年海水淡化用铜管产能将从当时的约3万吨/年扩大到20万吨/年,将来海水淡化用铜管将呈现爆发性添加。
    有关概念股:
    沧州明珠:2017Q1成绩同比添加32%,京津冀一体化战略获益标的2017年1季度成绩快报:公司完结运营收入6.99亿元,同比添加42.53%,完结归母净赢利1.37亿元,同比添加32.44%,对应EPS为0.21元。获益于PE管道销量添加及BOPA膜量价齐升,成绩添加32%。2017Q1完结归母净赢利1.37亿元,同 比添加32.44%,环比添加37%(2016Q4为1亿元),首要原因是:PE管道商品、BOPA薄膜商品销量添加,BOPA薄膜商品连续较高的出售报价。
    PE管道商品有望持续获益于“煤改气”及雄安新区建造公司是国内最大的PE燃气、给水用管道和管件出产公司,地处河北,区位优势显着。获益于“煤改气”2016年公司PE管道产值销量同比添加21.97%。2017年有望持续获益于“2+26”城市大气污染管理以及雄安新区建造。
    BOPA膜龙头获益于职业供需改进,毛利率大幅提高:自2015年末尤尼吉可(我国)4500吨产能关停后,BOPA高端商品供需改进。作为具有同步法出产技术的龙头公司,公司首先获益完结量价齐升,2016年该事务毛利率40.16%,同比提高25.76个百分点。
    锂电池隔阂事务高速添加,湿法隔阂持续放量:伴随新动力轿车迅速开展,公司锂电池隔阂事务完结高速开展,2012-16年运营收入2588万元添加至3.77亿元,年均复合增速到达95.43%,毛利率在60%左右。公司锂电池隔阂客户基础雄厚,湿法隔阂产能不断放量,2016年2500万平方米产能已投产,2017年3月底6000万平方米产能第一条线正式投产。公司1.05亿平方米湿法隔阂募投项目投产后公司将具有5000平方米干法和1.9亿平方米湿法隔阂产能。
出资评级与估值:估计公司2017/18/19年归母净赢利别离为6.34/7.33/8.12亿元,折合EPS为0.99/1.14/1.27元,对应PE为26/23/20倍。
    多氟多:锂行天下,抱负动力
    软包动力电池渐行渐近。现在多氟多(002407)动力锂电池产能1亿AH,焦作新动力公司在建3亿AH出产线,有些设备处于装置调试期间,估计本年可顺畅完结量产;别的多氟多子公司红星轿车年产4亿AH项目正在进行前期场所平坦和土建作业,为后续整车的配套做准备。公司选用叠片软包技术,成品率及能量密度处于职业领先位置,现在可到达180wh/kg。
    软包动力电池优势显着。软包会代表乘用车将来首要方向,长处一是寿命长,二是能量密度高,在国家推进电池能量密度以及循环次数的布景下,软包电池将异军突起。叠片软包电池形状整齐,反响界面相对均匀,而卷绕边框有些是圆的,反响不均衡,因此叠片电池循环功能可达4000次,将来有望到达6000次。别的软包Pack后能量密度能够到达150wh/kg,显着高于别的品类。缺陷一是低温充电疑问,二是成品率。多氟多成品率高于90%,现在已配套吉祥、浙江豪情轿车等,看好将来其动力电池开展趋势。
    六氟磷酸锂以量补价。现在多氟多六氟磷酸锂产能3000吨,估计前期扩建的3000吨项目年中可完结投产,即在17年下半年可构成6000吨的产能。但现在因地补方针落地不及预期,商用车一季度销量显着降低,然后致使动力电池一季度销量同环比均有所降低,在职业各环节报价全体降低的情况下,锂盐报价亦有必定承压,现在商场报价在30-33万/吨左右,估计下半年有也许进一步降低,优异公司以量补价完结集中度提高。
    电池报价降低,利好终端。多氟多15年并购河北红星,定位新动力乘用车+商用车出产制作公司,历经两年研制推行,2017年将变成红星轿车推向商场的一年;依据公司过往车型的定位,估计公司先期推向商场的车型将以A00级为主,还有有些物流车销量。本年动力电池报价&本钱迅速降低,利好终端;一起预判下一年将是整车销量大年,多氟多亦显着获益。
    盈余猜测与评级。2016年多氟多六氟磷酸锂带来无穷成绩弹性,2017年动力电池及整车放量持续供给必定成长性,估计公司2017-2019年EPS别离为0.83元、0.90元、0.92元,对应4月10日最新收盘价的PE别离为36.46倍、33.45倍、32.92倍;公司安身中上游中心供应商发力动力电池、整车制作,战略意义严重,职业位置发作根本变化,市值添加空间大,给予2017年PE估值40倍。不断定要素。新动力轿车方针调整;锂电池生产材料及资料竞赛加重。
    亿纬锂能:传统事务稳健添加,动力电池蓄势启航
    动力电池全速前行,磷酸铁锂与高镍三元齐头并进。公司估计2017动力电池全速前行,磷酸铁锂与高镍三元齐头并进。公司估计年末将到达9GWh的动力电池产能,现在已断定的商品方向有3.5GWh2017年末到达9GWh的动力电池产能,现在已断定的商品方向有三元电池、2.5GWh磷酸铁锂和1GWh的三元软包叠片电池。3.5GWH三元电池、2.5GWH磷酸铁锂和1GWH三元软包叠片电池。2016年公司动力电池尚处于产能爬坡期间,下半年开端开释产能,2016完结营收超年公司动力电池尚处于产能爬坡期间,下半年开端开释产5亿元,2017年产能扩建后成绩将显着提高,将来凭仗能,完结营收超5亿元,2017年产能扩建后成绩将显着改进,未领先产线、高功能商品和杰出的品牌形象,有望跻身国内动力电池来凭仗领先的产线、一流的商品和杰出的品牌形象,有望跻身国职业前列,为公司带来丰盛的成绩增量。内动力电池职业前列,为公司带来丰盛的成绩增量。l锂原电池龙头优势显着,添加稳健。公司是国内锂原电池龙头,为锂原电池龙头优势显着,坚持稳健添加。
    公司是锂原电池国内龙了优化公司商品结构,引领我国锂原电池制作进入国际一流水平,头,将来锂原电池商场需要将获益于智能交通、轿车电子、同享2016年12月,公司拟以不高于人民币15,000万元的投后估值获得孚单车、智能安防及物联网等高速开展将持续旺盛,公司将经过不安特的悉数股权。将来锂原电池商场需要将获益于智能交通、同享断优化技术,提高商品功能及拓宽客户,进一步稳固职业龙头地单车、智能安防及物联网等高速开展,商品需要持续旺盛,公司将位,完结稳健添加。经过逐渐完结全自动化出产,提高商品功能及拓宽客户,进一步稳固职业龙头位置,完结稳健添加。
   电子烟事务退居财政出资,持续共享丰盛赢利。2016年子公司麦克韦尔自有品牌和支撑麦克韦尔独立ODMIPO事务均完结了高添加,持续共享丰盛赢利。为支撑子公司麦克2016年子公司麦克韦韦尔顺畅尔电子烟自有品牌和IPO,一起聚集锂电池主业,公司拟转让麦克韦尔ODM事务均完结高添加,为了支撑麦克韦尔顺7%股份,退居财政出资者人物持续持有麦克韦尔股份(603501),持续共享其丰利完结IPO,一起联系公司聚集主业的开展需要思考,拟转让麦克厚赢利。韦尔7%的股份。公司仍看好麦克韦尔的开展,虽不合并其运营收入,但仍将持续共享其丰盛的运营赢利。完结股权转让后,公司能够整军工事务深耕十载,构成差异化竞赛优势。公司具有军工天资,合更多资本来聚集锂电池主业,将对运营发生活跃影响。
    军工事务深耕十载,构成差异化竞赛优势。公司具有军工天资,在军工锂电池范畴已耕耘近十年,构成了较为深沉的技术优势,商品将首要应用于水下兵器(锂原电池)和无人机(锂离子电池),估计2017-2018年完结量产,将推进公司构成在锂电池范畴差异化的竞赛优势。
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