电子行业周报:Iphone未超预期,关注看不见创新消费锂电

上周迎来电子行业一年一度的盛会,iphone7在万众瞩目中亮相,同时发布的还有applewatch二代。iphone面世第九个年头,一举一动仍然 牵动着行业的神经,iphone对于行业仍然具有指标性的影响。此次iphone7的双摄、取消3.5mm耳机孔、天线改进等外观变化,早已被产业链悉数 预期,甚至华为、乐视等国产品牌早已走在前面。所以对于iphone7,我们认为给予“未超预期”的评级较为中肯,另外我们预计iphone7在16年备 货量在7000-8000万台,目前部分零组件仍然存在一定良率瓶颈,比如防水声学、双摄、黑色外观和马达等。

Iphone盛会过后,短期消费电 子缺乏相应的催化剂,而iphone7此次的外观创新基本已为市场预期,我们建议关注看不见的创新:SIP和InFO的增加会让PCB体积缩小,加速消费 锂电创新速度,我们认为由于手机内部的创新不像外观那样可以迅速被验证,关注度普遍不高,因此消费锂电仍存在较大的预期差,重点推荐相应受益标的德赛电池、欣旺达和新纶科技。

另外,我们建议配置具备国际竞争力,估值合理,未来2-3年仍能够持续成长的大华股份、立讯精密和欧菲光。

半导体和汽车电子是我们中长期最看好的领域,半导体国产化和汽车创新浪潮将是未来数年投资主旋律。景气度来看,半导体已经经历了半年的持续景气,由于Q4iphone新品备货可能低于去年水平,以及近期联发科等存在一定不确定性,我们认为景气度持续性需要进一步确认。

LED最近出现一定幅度环比涨价,我们认为此次主要是受益产能扩张放缓和小间距景气带动的结构性环比涨价,主要体现在红黄光的品种,如果涨价能够持续,相关公司将会受益。