天赐高新锂离子电池电解液核心技术突破

012年5月份，中国证监会审核通过天赐高新首发申请。天赐高新首次公然募股拟发行3300万股，占发行后总股本的比例为25.04%，拟召募2.63亿元，投向“6000t/a锂电池和动力电池材料项目”、“1000t/a锂离子电池电解质材料项目”、“3000t/a水溶性聚合物树脂项目”和“研发中央项目”。

天赐高新主要从事化工材料的研发、出产与销售，产品领域涵盖个人护理品材料、锂离子电池电解液以及有机硅橡胶材料，形成了“三驾马车”。公司成功突破了锂离子电池电解液核心材料六氟磷酸锂的工艺壁垒，成为海内少数具备六氟磷酸锂规模化出产能力的企业之一，并有望打破日本企业在这一领域的垄断局面。跟着国家鼎力提倡发展新材料、新能源等战略性新兴工业，公司借助资本市场加快产能建设和布局，未来业绩有望大幅增长。

  六氟磷酸锂破日企垄断锂离子电池远景巨大

受益于以手机、笔记本电脑、数码产品等为代表的消费电子产品的旺盛需求，全球锂离子电池工业近几年来一直保持高速增长的态势。

锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部门组成。电解液是锂离子电池的枢纽原材料之一，是锂离子电池的“血液”。而六氟磷酸锂（LIPF6）是锂离子电池电解液的核心材料，俗称锂盐，是机能最好、使用量最多的电解质。

2012年5月份，中国证监会审核通过天赐高新首发申请。天赐高新首次公然募股拟发行3300万股，占发行后总股本的比例为25.04%，拟召募2.63亿元，投向“6000t/a锂电池和动力电池材料项目”、“1000t/a锂离子电池电解质材料项目”、“3000t/a水溶性聚合物树脂项目”和“研发中央项目”。

天赐高新主要从事化工材料的研发、出产与销售，产品领域涵盖个人护理品材料、锂离子电池电解液以及有机硅橡胶材料，形成了“三驾马车”。公司成功突破了锂离子电池电解液核心材料六氟磷酸锂的工艺壁垒，成为海内少数具备六氟磷酸锂规模化出产能力的企业之一，并有望打破日本企业在这一领域的垄断局面。跟着国家鼎力提倡发展新材料、新能源等战略性新兴工业，公司借助资本市场加快产能建设和布局，未来业绩有望大幅增长。

六氟磷酸锂破日企垄断锂离子电池远景巨大

受益于以手机、笔记本电脑、数码产品等为代表的消费电子产品的旺盛需求，全球锂离子电池工业近几年来一直保持高速增长的态势。

锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部门组成。电解液是锂离子电池的枢纽原材料之一，是锂离子电池的“血液”。而六氟磷酸锂（LIPF6）是锂离子电池电解液的核心材料，俗称锂盐，是机能最好、使用量最多的电解质。

六氟磷酸锂与有机溶剂（含添加剂）用量比例大约为1:7，其本钱约占整个电解液出产本钱的50%-70%。目前六氟磷酸锂售价在25-30万元/吨，毛利率在60%左右，是锂离子电池材料中附加值最高的部门之一。六氟磷酸锂的技术研发水平、出产供给能力、价格水同等在很大程度上影响着锂离子电池行业的发展规模和利润水平。

天赐高新表示，海内锂离子电解液出产企业基本向日本企业采购六氟磷酸锂出产锂离子电池电解液产品，在公司成功实现规模化出产之前，该产品出产技术基本由关东电化、SUTERAKEMIFA、森田化学3家日本企业垄断。

天赐高新吸收美国技术的基础上，成功突破了技术壁垒，实现六氟磷酸锂规模化出产。公司2011年就具备了具备了300吨六氟磷酸锂产能，公司六氟磷酸锂产品主要用于自用，配置锂离子电池电解液产品对外销售。2011年锂离子电池电解液具备2540吨产能。

2011年，受下游行业快速发展、九江天赐新增锂离子电池电解液及六氟磷酸锂逐步投产等因素影响，天赐高新锂离子电池材料业务增长较快，2011年锂离子电池材料实现营业收入1.23亿元，较2010年增长57.52%。

新能源汽车快速发展的趋势更是将给锂离子电池工业带来爆发性增长。据了解，一辆电动车的锂离子电池容量是手机电池容量的一万倍。据日本信息技术综合研究所（IIT）猜测，全球新能源汽车产量将达到689万辆，按照均匀一辆新能源汽车需消耗锂离子电池电解液40千克计算，到2019年全球新能源汽车所需锂离子电池电解液约为27.58万吨，复合增长率高达86%。

业内分析人士预计，未来六氟磷酸锂的市场容量将呈现快速增长，一旦新能源汽车市场有所突破，将给上游的锂离子电池电解液以及六氟磷酸锂带来几何级的增长。

  消费进级卡波姆树脂有望成护肤品最大动力

天赐高新2011年护肤品实现营业收入2.59亿元，占总收入的56.03%。护肤品领域是公司发展的基石。

公司已经具备提供个人护理品系列材料的研发及工艺能力，形成了表面活性剂、硅油、水溶性聚合物、阳离子调理剂等系列产品，每个系列包含多个种类和型号的产品，涵盖个人护理所需的多种功能。

天赐高新已进入RITA、拜尔斯道夫（BDF）、高露洁等跨国个人护理品企业全球采购体系，并于2011年3月开始向宝洁供货。

行业数据显示，预计2010年到2013年中国个人护理品的复合增长率将达到8%，2013年中国个人护理品的市场规模将达到213亿美元。并且跟着消费进级，具有更好增稠、不乱效果的卡波姆树脂系列产品应用将更为广泛。

水溶性聚合物产品—卡波姆树脂属于增稠剂新材料，在公司成功实现规模化出产之前，该产品出产技术基本由美国路博润公司垄断，全球市场据有率超过80%。

公司目前已经将卡波姆树脂实现规模化出产和销售，2011年，公司具备了1400吨的产能，2011年公司销量688.12吨。

天赐高新透露，欧莱雅、联合利华、宝洁等跨国公司已经开始与公司洽商卡波姆树脂产品的业务合作事宜，欧莱雅和联合利华已完成对公司卡波姆树脂产品的配方测试。欧莱雅已于2011年12月通过赫克力士向公司采购卡波姆产品；联合利华已确定将于2012年通过赫克力士向公司采购卡波姆产品；宝洁已于2011年12月完成公司卡波姆树脂工厂验证程序。

在消费进级的趋势下，卡波姆树脂将市场将会大幅增长，而天赐高新卡波姆树脂产品具备核心技术上风，将形成入口替换，未来有望成为公司护肤品最大的增长动力。