国内锂电产业链运转数据全景解读

遭到方针换挡、补助退坡、车型目录重审、当地补助方针未出等多重要素的影响，第一季度国内新能源轿车在整体产值上，初次出现历年来各季度同比下滑状况。

而这也直接影响到了全部上游产业链，动力电池范畴，公司遍及开工率不高，加上车企和动力电池公司的报价博弈，更是加重了商场冷漠。再往上的资料环节中，正极、负极、电解液、隔阂环比均出现不一样程度下滑。

一、新能源轿车环节：

2017年第一季度在锂电池职业中，动力电池范畴因为遭到方针换挡、补助退坡、春节假期、车型目录重审、当地补助方针未出等多重要素的影响，新能源轿车在整体产值上，初次出现历年来各季度同比下滑状况。

2017年第一季度新能源轿车出产4.71万辆，较2016年一季度4.83万辆同比降低2.5%，环比第四季度下滑80%；其间，乘用车出产4.36万辆，同比添加17.2%；客车出产2233辆，同比降低71.2%；专用车出产1284辆，同比降低60.2%。

新能源轿车整体产值下滑，要点要素有：

1)新能源客车补助与电池能量密度挂钩(电池包能量密度越高，补助系数越大，最高1.2倍)，国内磷酸铁锂电池高容量型产能有限；

2)新能源轿车职业国家管控准则再次上升，请求车型目录重审，检查进程时刻较长；

GGII估计，第一季度完毕，2017新方针的调整期已根本完毕,新能源轿车产业步入正轨，第二季度放量迹象显着，但纯电动客车添加有限，首要添加将来自纯电动乘用车。

二、电芯环节：

锂电池产值13.2GWh，同比降低3%,环比降低26.3%，全部季度职业影响有以下几点：

数码上，第一季度产销平稳，整体产销清淡，电池同比仍坚持小幅添加，增速在8%以内，首要要素为：出口量添加，有些细分商场坚持添加；

动力电池上，铁锂电池产值大幅度降低，同比初次出现下滑；首要要素为：受补助方针调整，终端出售大幅低于预期，电池包能量密度请求100Whk/kg以上才有1:1补助，因而原有客车磷酸铁锂电池能量密度有限，达不到预期，所以整车厂下单量降低，电芯公司产值削减。

动力电池报价暴降。补助退坡终端车厂揉捏电芯公司报价降低，因为国内动力电池公司很多，商场竞争加大，因而在第一季度中动力电池报价开端大幅度降低，电池模组上：磷酸铁锂、三元电池、钛酸锂电池三大类电池报价均匀各自降低0.3元/Wh。其间圆柱单体电池均价已降至1元/Wh。

下半年我国动力电池商场将进入报价战中，其间重灾区将是铁锂电池范畴，估计模组报价将跌至1.7元/Wh。2)原铁锂动力电池公司转向三元范畴，下半年三元动力电池产值将逾越铁锂电池产值。

三、资料环节：

资料环节中，正极、负极、电解液、隔阂环比均出现不一样程度下滑，首要是因为第四季度新能源轿车冲量股动上游原资料需求微弱，而第一季度受方针影响且处于出售淡季，因而环比均出现下滑。

在四大资猜中，商场改变最大的为正极资料和电解液，其间磷酸铁锂、钴酸锂、三元资料这三大资料第一季度影响最大的在于各自报价上的改变。电解液上首要改变在于商场总量上动摇，在历年的第一季度同比中初次出现下滑。

1.正极资料：

正极资猜中，四大资料环比均出现下滑，首要要素：1)第一季度为新能源轿车动力电池淡季，各公司忙于维修设备和整改；2)补助方针动摇，新能源轿车补助跟从电池能量密度挂钩，在客车电池上高容量铁锂资料商场有限；3)大磷酸铁锂电池公司产线整改三元道路，因而铁锂资料销量大减。

三元资料：第一季度中是正极四大资料出货量最大资料，较别的三大资料同比添加高出20%以上，首要要素：

a)2016年第四季度11月份开端国家补助方针改变较大，对低能量密度类电池补助降低，因而三元资料变成抢手。

b)1月份开端钴金属开端幅上涨，三元资料报价跟从逐步上升，有些电池公司开端很多囤货；

磷酸铁锂：年度同、环比初次出现降低，降幅分别为15.6%、30.8%。首要要素：

1)方针性影响。国内动力磷酸铁锂电池公司自2016年11月份开端大面积减产，大公司中如CATL、比亚迪、国轩、力神、国能等均在减产，第一季度中1-2月份又遭到春节放假、公司产线整改等影响，因而整体商场产值有限，下滑严峻；

2)公司整改产线。第一季度，补助方针偏向高容量类型电池，前期用草酸铁、氧化铁等做前驱体的磷酸铁锂资料公司开端产线整改，转向无水磷酸铁。因而第一季度能做高容量型资料公司有限。

锰酸锂，第一季度出货量同比添加相对较大为39.4%，但环比也遭到一季度商场影响，出现34.6%的下滑，首要因为：

1)同比添加要素，一季度三元资料报价暴升，圆柱数码电池公司为了节约本钱，在中低端三元数码电芯掺锰份额上升，商场用量同比上升。

2)环比降低较大要素，一季度归于数码淡季，加上2月份放假时期，资料、电芯公司开工较晚，因而整体环比出货量降低。

钴酸锂方面，本季度同比增速继续上涨，环比同样出现小幅度降低，但在四大正极资猜中环比降幅最小，仅为9.5%。首要要素：

1)钴金属报价暴升，公司囤货；一季度钴酸锂报价跟从钴金属上涨，报价同比上一年年末上涨快到一倍，资料公司拿原资料困难，电池公司开端很多囤货，加上资料出口退税撤销，公司出口量下滑。

2)国内软包数码电池出口上升，因为全球钴金属缺少，国外软包数码电池公司本钱加大，因而三星、LG有些数码订单转向国内公司。

从各自资料上来看，三元资料同比增速高于别的资料增速，变成添加最大资料，同比增速达68.4%；但前几年被称为最为抢手资料的——磷酸铁锂资料在2014年至今各季度中，此季度初次出现同比负添加，达-15.6%，一起报价暴降。

2.电解液环节：

2017年第一季度国内电解液产值为16430吨，同比下滑20%，环比下滑18.1%，全部季度首要因为方针动摇、上游钴矿大幅提价、中心原资料六氟磷酸锂报价逐步下滑等要素的影响，2017年国内电解液商场首要出现以下几个特色：

1)报价战激烈：因为2017年Q1商场需求有所降低，电解液公司之间的报价竞争日趋激烈，加至原资料六氟磷酸锂的报价现在现已下滑至30万元/吨以下，因而电解液厂家纷繁下调电解液报价，动力型电解液报价现已降低至6.3万元/吨左右，报价战打响。

2)动力型电解液出货量同比萎缩：动力型电解液受方针性要素影响较大，尤其是磷酸铁锂电解液的需求量降低更为显着，而有些电解液公司对客户新送样的三元动力型电解液现在正处于测验期间，因而没有大批量供给，从而致使动力型电解液的出货量环比下滑22%左右。估计第二季度三元动力型电解液经过电池公司的测验，动力型电解液的出货量将逐步康复。

3)数码型电解出货量相对安稳：数码电池商场现在现已相对成熟，且受方针等别的要素影响较小，因而数码型电解液的商场需求相对安稳。

3.负极资料环节：

2017年第一季度国内负极资料销量26800吨，同比添加24.5%，环比降低17.2%，其间人工石墨环比降低17.5%；天然石墨环比降低24.5%。

天然石墨环比降幅较大，跌幅达24.5%，首要因为前期运用天然石墨为主的动力电池公司，在2017年将发力三元动力，而负极资料体系也由本来的天然石墨逐步转向至人工石墨，因而致使天然石墨销量环比大幅跌落。

人工石墨环比跌幅相对较少，首要要素有：1)2017Q1动力电池销量环比跌落，对人工石墨的需求量有所削减；2)前期以天然石墨为主的A公司在人工石墨负极资料的收购占比逐步进步，对总量降低构成对冲，因而负极资料环比跌幅相对于天然石墨较小。

4.隔阂环节

2017年第一季度我国锂电池隔阂厂商产值为21520万平米，同比添加16.2%，环比降低30.1%。首要要素有:

1湿法占比逐步提高，动力电池上湿法代替干法隔阂加快，一季度湿法出货份额大于干法；

2)干湿法隔阂报价再度下滑，其间干法单拉隔阂均价已跌至3元/㎡，双拉跌至2元/㎡，湿法跌至4.1元/㎡；首要受补助退坡终端揉捏上游、前期扩张湿法产能开释，商场竞争加大；

3数码湿法隔阂出口量上涨，国内公司进口降低；大型软包电池公司一季度处于满产期间，商场需求大。