动力电池增长明显需求旺盛 产能扩大加剧行业洗牌

    动力电池增长明显，需求旺盛

    2012年以来，随着新能源汽车领域的爆发，带动了动力电池需求的爆炸式增长。根据GGII的数据， 2012-2016年，我国动力电池出货量从0.66Gwh 增长到30.8Gwh，平均复合增长率达到261%。动力电池行业的爆发式增长直接拉动了相应的磷酸铁锂和三元正极材料的出货量。根据GGII预计，全国动力电池2017-2020年需求为42.8、55.4、73.5和99.6Gwh，按照1Gwh 对应大约0.2万吨正极材料的关系测算，动力型锂电池正极材料2017-2020 年的需求分别为8.56万吨、 11.8万吨、 14.7万吨和19.92万吨。

    三元材料是未来的趋势。三元材料具有容量高，成本较低，均衡性较好的优点，在动力电池领域具有重要应用。根据GGII统计，2016年，国内三元材料市场规模达79.8亿元，同比增长68%，预计2018年产值将达到218亿元。2016年国内三元材料市场销量达到54300吨，同比增长49%，预计2018 年达到116600吨。

  产能扩大加剧行业洗牌

    动力电池相关的磷酸铁锂和三元材料企业，纷纷推出了扩产计划，加剧了行业洗牌。工信部在2016年推出《汽车动力电池行业规范条件》（征求意见稿），对于下游的动力电池企业提出了年产8GWh的基本要求，相对于原先的要求提高了40倍，这项政策将会极大地促进产业的集中。

    同时伴随着规模化效应，动力电池企业的电池成本下降，必将对上游的正极材料企业成本造成冲击，要求正极材料企业能够满足动力电池企业对更高性能材料的要求。预计未来可能有价格战，中低端正极材料产能过剩，技术水平较高的龙头公司能满足动力电池企业对更高性能材料的需求，市场集中度进一步提升，表现出强者恒强。

    未来中国低端正极材料市场产能将过剩，市场集中度将进一步提升。据GGII不完全统计，自2017年以来，包括厦门钨业、当升科技、科恒股份、湘潭电化、优美科、安达科技、裕能新能源、三秋新能源、国光电器、浩普瑞、格林美、天赐材料等12家都在国内投扩建正极材料，涉及投资金额超70亿元，产能规划近40万吨。企业大跃进式布局的背后可能带来市场过剩，根据GGII 的预测，到2018年国内磷酸铁锂正极材料有效产能将达30万吨/年，产能将出现明显过剩，磷酸铁锂材料行业竞争更加激烈。

    大企业和大客户深度绑定，协同发展。对于大型动力电池企业，希望上游的材料企业供货稳定，同时对于新能源汽车的审报目录，会标注动力电池供货商和相应的正负极材料供应商。每款车型的相应的正、负级材料供应商相对稳定，大的电池企业和正负级材料企业通过深度绑定，实现协同发展。